La course aux data centers orbitaux est passée, en moins de douze mois, du stade des livres blancs spéculatifs à celui des dépôts réglementaires, des lancements de matériel et des engagements financiers à plusieurs milliards de dollars. Huit organisations distinctes ont agi au cours des 90 derniers jours. Deux demandes de méga-constellations totalisant plus d'un million de satellites ont été déposées auprès de la FCC à cinq jours d'intervalle fin janvier-début février 2026. Google a révélé des TPU durcis aux radiations et démontré des liaisons optiques de 1,6 térabits par seconde en laboratoire. Un cofondateur de Robinhood a levé 50 millions de dollars pour alimenter des charges de travail IA depuis l'orbite.
Cette effervescence n'est pas le fruit du hasard. Elle répond à trois contraintes structurelles qui pèsent sur l'expansion terrestre des data centers : la disponibilité foncière, l'accès à l'énergie et la consommation d'eau. L'espace offre une réponse théorique à ces trois goulets d'étranglement : énergie solaire illimitée, refroidissement passif par rayonnement, absence de conflit d'usage foncier. Mais cette réponse soulève à son tour des questions de souveraineté, de régulation orbitale et de concentration du pouvoir de calcul que cette analyse examine en détail.
« Si vous réfléchissez aux trois contraintes d'un data center, c'est le terrain, l'énergie, l'eau », résume Austin Litteral, directeur chez Alpha Funds. Morgan Stanley va plus loin : dans une note récente, sa stratégiste obligataire Vishwanath Tirupattur qualifie l'énergie de « menace la plus sérieuse pour la révolution de l'IA ». Dans ce contexte, l'espace n'est plus une fantaisie de science-fiction : il devient une nécessité industrielle.
2.1 Le mur énergétique de l'IA terrestre
Les projections de dépenses d'investissement des hyperscalers donnent la mesure du défi. Goldman Sachs estime que le consensus des analystes table sur 920 milliards de dollars de capex pour 2027, représentant une croissance de 22 %. Mais la banque juge ces estimations « trop conservatrices » : si l'investissement incrémental atteint 2 à 3 % du PIB, comparable à la construction des chemins de fer ou de l'automobile, le chiffre pourrait grimper à 1 100 milliards (45 % de croissance). Dans un scénario plus extrême, Goldman calcule un potentiel de 1 400 milliards de dollars (89 % de croissance), en combinant la génération de cash-flow des hyperscalers et la capacité du marché du crédit investment grade.
2.2 Le hors-bilan de 1 800 milliards
ZeroHedge a mis en lumière une dimension moins visible de cette expansion : un « time bomb » de 1 800 milliards de dollars hors bilan, au cœur du supercycle de l'IA. Les engagements de location et les contrats d'achat d'énergie à long terme souscrits par les hyperscalers ne figurent pas dans leurs dettes consolidées, créant une exposition systémique dont l'ampleur réelle échappe aux indicateurs traditionnels de risque. Cette architecture financière, si elle permet d'accélérer le déploiement, concentre un risque de contrepartie considérable dans un écosystème encore jeune.
3.1 La course aux orbites : un nouveau « scramble for space »
La fréquence et l'échelle des dépôts réglementaires récents sont sans précédent. SpaceX a déposé un dossier pour une constellation pouvant atteindre un million de satellites. Starcloud, une entité distincte, a soumis à la FCC une proposition pour 88 000 satellites dédiés au calcul orbital. Crusoe et Starcloud ont formé une coentreprise de 3,4 milliards de dollars, initialement axée sur les data centers terrestres, qui inclut désormais un volet spatial visant à établir le premier cloud public en orbite.
Le 6 mai 2026, Anthropic et SpaceX ont annoncé des accords donnant au créateur de Claude un accès à la fois aux data centers terrestres de SpaceX et à son infrastructure orbitale en développement. Ce partenariat est particulièrement significatif : il marque la première intégration verticale entre un fournisseur de modèles d'IA de premier plan et un opérateur de lancement spatial, créant un précédent qui pourrait redéfinir les rapports de force dans l'industrie.
3.2 Google, Planet, Edge Aerospace : l'écosystème s'élargit
Google et Planet Labs collaborent sur des expériences de data centers orbitaux combinant l'expertise cloud de Google et l'héritage de Planet dans les petits satellites et le traitement IA en orbite. Google a également révélé des TPU (Tensor Processing Units) durcis aux radiations, une avancée technique essentielle pour opérer dans l'environnement hostile de l'orbite basse. Parallèlement, Edge Aerospace a obtenu un contrat de l'Agence spatiale européenne dans le cadre du programme Space Cloud pour étudier les cas d'usage, les architectures et la feuille de route des data centers orbitaux.
3.3 Le financement de l'orbite : du capital-risque à l'infrastructure
Le profil des investisseurs a changé. Avant 2025, les financements provenaient majoritairement de capital-risque en phase d'amorçage, misant sur des startups conceptuelles. Depuis 2025, le capital stratégique a pris le relais, orienté vers la construction et le lancement d'infrastructures orbitales fonctionnelles. Un cofondateur de Robinhood a levé 50 millions de dollars pour une entreprise visant à transmettre de l'énergie depuis l'orbite et à exécuter des charges de travail IA sur les mêmes satellites - illustrant la convergence des modèles énergétiques et informatiques dans l'espace.
Le marché des data centers orbitaux était valorisé à environ 1,77 milliard de dollars en 2024. Les projections le placent sur une trajectoire de 39,09 milliards de dollars d'ici 2035, soit un taux de croissance annuel composé de 67,4 %. À titre de comparaison, le marché mondial des data centers terrestres croît à un rythme d'environ 10 % par an. L'écart de vitesse est tel qu'il ne s'agit plus d'une expansion marginale mais d'un changement de paradigme.
4.1 La congestion orbitale comme nouvelle rareté
Les orbites basses ne sont pas infinies. Deux demandes de méga-constellations totalisant plus d'un million de satellites ont été déposées à cinq jours d'intervalle. Si ces projets se concrétisent, la congestion orbitale deviendra un enjeu géopolitique de premier ordre, comparable à la répartition du spectre électromagnétique au XXe siècle. Les premiers arrivés pourraient verrouiller les orbites les plus avantageuses, créant une barrière à l'entrée durable.
4.2 La souveraineté numérique extrapolée à l'espace
Le précédent Anthropic - contraint par l'administration Trump de geler ses modèles Fable et Mythos pour des raisons de sécurité nationale - prend une dimension nouvelle à la lumière de l'infrastructure orbitale. Si les modèles d'IA les plus avancés sont entraînés et exécutés dans des data centers en orbite, quel cadre juridique s'applique ? Le droit spatial international, largement hérité des traités des années 1960-1970, n'a pas été conçu pour réguler la souveraineté numérique en orbite basse.
4.3 Le risque de concentration du pouvoir de calcul
SpaceX domine déjà le marché du lancement spatial avec une part estimée à plus de 80 % des masses mises en orbite. Si l'entreprise parvient à intégrer verticalement le lancement, l'infrastructure orbitale et les services cloud - en partenariat avec Anthropic - elle pourrait occuper une position dominante sans équivalent dans l'histoire industrielle récente. Ce degré de concentration soulève des questions de résilience systémique qui dépassent le cadre concurrentiel traditionnel.
Scénario 1 - Course oligopolistique (probabilité élevée)
Trois à cinq acteurs - SpaceX/Anthropic, Google/Planet, un consortium européen - se partagent le marché orbital d'ici 2030. Les barrières à l'entrée (lancement, capital, régulation) limitent l'émergence de nouveaux entrants. Le marché atteint 15 à 20 milliards de dollars. La concentration du pouvoir de calcul devient un sujet de débat politique transatlantique.
Scénario 2 - Normalisation régulée (probabilité modérée)
L'UIT (Union internationale des télécommunications) et le Bureau des affaires spatiales des Nations unies élaborent un cadre de gouvernance pour les data centers orbitaux d'ici 2028. Des quotas d'orbites et des obligations d'accès ouvert sont instaurés, ralentissant la concentration mais accélérant l'adoption par les acteurs institutionnels. Le marché croît moins vite mais de manière plus distribuée.
Scénario 3 - Bulle orbitale (probabilité faible à modérée)
Les investissements massifs ne trouvent pas de rentabilité à court terme. Les coûts de lancement, bien qu'en baisse, restent trop élevés pour une exploitation commerciale compétitive face aux data centers terrestres optimisés. Plusieurs projets sont abandonnés. Le marché se contracte avant de reprendre une croissance plus mesurée dans les années 2030.
Cette analyse repose sur des sources ouvertes (ZeroHedge, Satellite Today, Introl, rapports de Morgan Stanley et Goldman Sachs) et des dépôts réglementaires publics (FCC). Les projections de marché à horizon 2035 sont intrinsèquement spéculatives. Les technologies de lancement, de refroidissement orbital et de transmission de données évoluent rapidement et pourraient invalider certaines hypothèses de coût. La position exacte des régulateurs (FCC, UIT, ESA) n'est que partiellement observable. Les données financières des acteurs privés (SpaceX, Crusoe) ne sont pas publiques.
La course aux data centers orbitaux n'est pas une excentricité de la tech : elle est la réponse rationnelle à un mur énergétique que les projections les plus conservatrices chiffrent à près de 1 000 milliards de dollars d'ici 2027. L'espace offre une solution élégante aux trois contraintes du calcul terrestre - énergie, terrain, eau - mais en crée de nouvelles : congestion orbitale, vide juridique, concentration du pouvoir de calcul. La question n'est pas de savoir si les data centers iront dans l'espace, mais qui en détiendra les clés. Et sur ce point, les dépôts réglementaires des 90 derniers jours dessinent une réponse qui mérite toute l'attention des stratèges, des régulateurs et des investisseurs.
Sources :
- ZeroHedge - Morgan Stanley Explains Why Power Is The Biggest Threat To The AI Revolution, 15 juin 2026
- ZeroHedge - The $1.8 Trillion Off-Balance Sheet Time Bomb At The Heart Of The AI Supercycle, 15 juin 2026
- Satellite Today - Are Orbital Data Centers the Next Frontier of AI Infrastructure?, 2 juin 2026
- Introl - Orbital Data Center Race 2026, juin 2026
- World Economic Forum - How data centres in space sustainably enable the AI age, janvier 2026